Los ingresos de los gobiernos subnacionales enfrentan retos por el bajo crecimiento económico del País, la incertidumbre asociada a la revisión del Tratado Comercial entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC) y los subsidios a la gasolina, que reducen la recaudación federal participable, advirtió Gerardo Carrillo, director senior de Finanzas Públicas en Fitch Ratings.
"Sobre los ingresos tenemos algunos desafíos: un crecimiento económico lento y esto no tiene un año, no es solamente por la incertidumbre del T-MEC, esto ya tiene varios años. La incertidumbre alrededor del tratado añade presión a un escenario que ya venía presentándose", señaló durante el foro Fitch on Mexico 2026.
Carrillo explicó que el impacto puede ser mayor para los estados con una mayor integración económica con Estados Unidos, debido a que estas entidades representan uno de los principales motores del crecimiento nacional.
"Esto afecta al crecimiento porque justamente le estás pegando al motor del crecimiento del País, que son estos estados. Hay otro elemento que impacta no solamente a estos estados, sino que impacta a todos y es la repercusión del precio del petróleo en 87 dólares en promedio para este año por barril y el Gobierno federal que ha decidido subsidiar la gasolina; el subsidio también se participa, el subsidio impacta la recaudación federal participable y esto impacta los ingresos que reciben los estados", indicó.
El directivo agregó que otro factor que presiona los ingresos estatales es el subsidio a la gasolina, debido a que reduce la recaudación federal participable.
Además, señaló que, pese a un precio promedio del petróleo estimado en 87 dólares por barril para este año, la decisión del Gobierno federal de mantener apoyos al combustible tiene efectos sobre los recursos que reciben las entidades.
Un desafío adicional es el bajo saldo del Fondo de Estabilización de los Ingresos de las Entidades Federativas (FEIEF), que se encuentra en niveles mínimos y limita su capacidad de respuesta ante una caída en las participaciones.
El especialista señaló que las entidades han optado por controlar el gasto y no utilizar el margen de endeudamiento adicional equivalente a 1.0 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB), aunque consideró que la baja contratación de deuda tampoco necesariamente es una señal positiva.
Fitch anticipó que en 2027 la liquidez de los gobiernos subnacionales podría enfrentar presiones, debido a que todas las entidades tendrán cambios de administración y deberán liquidar obligaciones de corto plazo.
Pese al entorno de bajo crecimiento económico esperado para 2026, la calificadora mantiene una perspectiva neutral para el sector de gobiernos locales y regionales en México.
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